风来了，我们要敏锐的把握市场动向。了解我们熟悉的行业，掌握好自己的筹码投到最有潜力的行业和最具升值空间的上市公司，让筹码掷地有声，让投资者收获喜悦得到应有的回报，这也是政府大力推动大牛市的真正目的。

并购重组如潮涌，不经意间，持有的股票就停牌了。因为有着强烈的重组预期，3月18日，中国上市公司研究院发布“并购重组持续活跃两指标甄选投资标的”以来，跟踪8个标的的指数已涨了32%左右。其实，除了前述研究报告中甄选重组预期股的逻辑之外，还有一些简单的逻辑能为我们找到并购重组预期股。

需要说明的是，在我们所选的标的中，或许因为强烈的预期，有些估值较高，股价存在回归需求，需要等待合适的介入时机。

上海贝岭(SH)去年扣非后的净利润也为负；3月9日，公司接到第一大股东中国电子《关于筹划涉及上海贝岭股权变动事项的函》，中国电子作为上海贝岭控股股东及实际控制人，正在筹划涉及中国电子持有的上海贝岭股权在中国电子内部划转事项。中国电子承诺，将尽快推进上述事项，并将及时函告上海贝岭相关事项的进展。5月8日已经完成股权变动。近期，公司股价表现呈现强势趋势，说明市场对其整合的预期在增强。

本次股权变动前的股权结构：

本次股权变动后的股权结构：

那么中国电子信息产业集团为什么要进行此项改革呢？

根据中国证券报记者专访对中国电子总经理刘烈宏时表示，作为中国最大的国有IT企业，中国电子信息产业集团正在着力转型升级，打造中国电子升级版，今年在产业结构调整和资产证券化方面会按照既定战略和步骤稳妥有序推进。集团将推进资产证券化，提升上市公司科学发展水平，以上市公司为载体运作重大项目，实现产业转型升级。其思路是，按照一个业务板块形成一家上市公司的目标来定位和运作所控股的上市公司。

当中国证券报记者问到：你在全国两会期间表示，今年是中国电子转型升级的决战之年。如何理解“决战之年”？刘烈宏表示：所谓决战，首先今年是“十二五”收官之年，中国电子前期投资的一批重大工程都到了开花结果的关键时期。就中国电子的企业结构调整而言，今年也是关键的一年，我们将本着更加优化、资产更加集约的方式来推进企业结构整体布局和调整。

在混改和员工持股方面？刘烈宏表示推进资产证券化，提升上市公司科学发展水平，以上市公司为载体运作重大项目，实现产业转型升级，这是中国电子生产经营工作的一个重点。我们在境内外有15家上市公司，我们的思路是按照一个业务板块形成一家上市公司的目标来定位和运作所控股的上市公司。就今年的整体运作而言，我们会进一步突出集成电路、新型平板显示、高新电子等关键领域的进一步发展。今年1月29日，中电熊猫控股的华东科技定增液晶面板项目资产证券化工作圆满完成，募集的亿元资金已全部到位，主要用于中电熊猫8.5代液晶面板生产线项目。总之，我们今年在产业结构调整和资产证券化方面会按照既定战略和步骤稳妥有序推进。

同时，今年还将大力推进内部重组整合。深入推进集成电路、信息服务等领域的重组整合和资源优化配置，真正打造行业龙头企业，为下一步深化改革做好准备。

当问及在全面深化国企改革的大背景下，中国电子的改革思路是怎样的？刘烈宏总经理给我们的答复是根据中央企业分类改革的路径，推进所属企业分类改革。按照人力资源要素和物质资源要素的构成形态，所属企业可简要分为两类，一是轻资产企业，包括软件、集成电路设计、信息安全企业；二是重资产企业，即人力资源和物质资源要素并重的制造型企业。对于轻资产企业，要按照轻资产公司的模式来配置体制机制和生产要素；对于重资产企业，要以效益为前提采用相应的激励措施，在机制改革上下足功夫。两类企业都要善于通过资本市场表现内在价值，聚合各种资源，加快转型升级。

由此看出：在全面深化国企改革的大背景下，中国电子的改革思路是深入推进集成电路、信息服务等领域的重组整合和资源优化配置，真正打造行业龙头企业，由此我们可以推断上海贝岭就是实际控股人中国电子要打造行业龙头企业。

那么直接控制上海贝岭的华大半导体是怎样的一家公司呢？

据了解，华大半导体原名上海中电华大集成电路有限公司，成立于年5月8日，位于上海市张江高科技园区，于年7月17日更名为华大半导体，目前注册资本2.15亿元，截至年底的总资产为.17亿元。年至年，华大半导体分别实现营业收入.35亿元、.85亿元和.52亿元，实现净利润14.90亿元、17.35亿元和14.09亿元。目前，华大半导体还持有港股公司中国电子40.03%股权。

虽然华大半导体在公告中称，目前暂无在未来12个月内对上海贝岭拟购买或置换资产的重组具体计划。但是分析人士认为：“华大半导体在成立一年之后，终于将上海贝岭纳入麾下，这是CEC集成电路板块整合的一大标志动作，意味着整合已驶入快车道；而且，由于集成电路板块大部分优质资产还未上市，上海贝岭或将是重要的资本运作平台。”

资料显示，CEC在集成电路板块的成员企业主要包括中国华大集成电路设计集团有限公司、上海华虹集成电路有限责任公司、上海贝岭、北京中电华大电子设计有限责任公司等。

其中，中国华大集成电路设计集团有限公司是第二代居民身份证、中石化加油卡、社保卡、税控IC卡芯片设计公司，其设计的32位CPU核、全自主知识产权的第二代居民身份证芯片代表了我国安全芯片领域的最高水平，并达到国际先进水平。

上海华虹集成电路有限责任公司是国内产品线最全、年出货量最大的智能卡芯片供应商，提供RFID、公交一卡通、社会保障、金融安全、电信、手机移动支付、高端证照等解决方案，累计出货量超过10亿颗。

此外，港股公司中国电子旗下的北京中电华大电子设计有限责任公司是专业从事智能卡和WLAN芯片设计的公司。

公告还显示，华大半导体控制的企业南京微盟电子有限公司主营为电源管理电路的设计开发与销售，与上海贝岭的部分业务存在相似，不排除存在同业竞争或潜在同业竞争关系。华大半导体承诺，将在最短的合理时间内，消除同业竞争问题。

业内人士认为，华大半导体将整合中国电子集成电路的相关资产，上海贝岭将承接整合平台的资产整合、注入等动作。

据查阅华大半导体的资料发现，该公司目前的公开动作不多。知情人士称，华大半导体在设立之初就是为整合做准备的，未来在华大半导体层面的业务整合和资本运作值得期待。

综上所述：国务院国资委控股下的中国电子对上海贝岭的股权变动的真正目的是为了以上海贝岭为重要资本运作平台，以打造行业龙头为目的等一系列深化国企改革动作准备和铺垫，这样作为转型升级的排头兵，作为市场整合资源的弄潮儿，这样公司的股票我们为什么不持有呢？