白癜风治疗 https://baike.baidu.com/item/%E5%8C%97%E4%BA%AC%E4%B8%AD%E7%A7%91%E7%99%BD%E7%99%9C%E9%A3%8E%E5%8C%BB%E9%99%A2/9728824?fr=aladdin
TMT行业每日投资参考
.6.3
一、计算机板块
1.行业资讯
飞利信（）与北京宇航系统工程研究所达成合作：飞利信与北京宇航系统工程研究所达成合作。飞利信将承担北京宇航系统工程研究所的仿真试验演示环境的智能化建设，将全面规划北京宇航系统工程研究所信息化建设，为其打造视景显示系统、多屏显示系统、拼接显示系统、大屏幕显示系统、音效系统、综合演示系统、语音电话系统等，实现北京宇航系统工程研究所整体信息化水平的大幅度提升。
东方电子（）中标1.97亿元国家电网采购项目：全资子公司威思顿电气中标1.97亿元国家电网采购项目，占公司年度经审计营业收入的5.75%。顺利办：董事会未通过《关于将股东临时提案提请公司年第二次临时股东大会审议的议案》。华大基因：截至5月31日，公司累计回购股份.95万股(占公司目前总股本的0.71%)，支付总金额为3.40亿元。
2.券商推荐个股及推荐逻辑
绿盟科技（）
新兴安全业务有望带来新的增长点，多个指标表明业务明显好转
推荐评级：增持（6.2）
跟踪券商：光大证券
信息安全领先企业：成立于年4月，成立的前几年先后推出了入侵检测系统(IPS)、远程安全评估系统(漏扫)、抗拒绝服务系统(抗D)、入侵防御系统(IDS)和Web应用防火墙(WAF)，这些产品取得了很好的市场份额，多次进入国际权威咨询机构报告，并连续多年位居细分市场第一，行业地位领先，这些业务也逐步成为公司的主要收入来源和利基业务；
中电科入股有望带来政府领域突破，新兴安全的布局有望带来新的增长点：18-19年，公司完成股权变更，第一大股东由外资股东变成中电科，考虑到政府领域是绿盟相对比较薄弱的领域，中电科的入股有望带来政府领域的突破。为了应对新兴安全的发展趋势，公司自年以来在态势感知、云安全、威胁情报、工控安全和物联网安全等多个细分领域先后推出多款安全产品。其中态势感知、威胁情报和云安全三个细分领域取得了不错的进展：1、截至目前，公司已累计完成态势感知运营商案例达到2亿多元。2、态势感知和威胁情报被多个第三方机构评为领导厂商。3、云安全已在多个领域有案例，并已和主流安全厂商建立合作；
多个指标表明公司业务明显好转，静待净利率回升：19年收入和归母净利润分别增长24%和35%，增速相比18年明显回升；19年销售商品提供劳务收到的现金比增长31.31%，增速明显快于收入增速；经营性现金流净额和应收账款余额明显改善；预收账款增长明显；上述财务指标明显好转预示着业务明显好转。考虑到引入中电科带来政府领域的突破和公司新兴安全领域布局带来的收入弹性，预计公司未来业务和收入还将保持稳健增长。公司17-19年净利率较低主要是受毛利率波动、海外亏损和人员增长较快影响，受益于毛利率波动回升和海外业务占比减少，公司净利率有望稳步回升；
盈利预测：维持20-22年归母净利润预测分别为3.77、5.04和6.65亿元。看好中电科的引入带来政府领域的突破、新兴安全业务带来新的增长点和海外亏损占比降低及毛利率提升带来净利率回升。
创业慧康（）
携手平安，共创未来
推荐评级：买入（5.26）
跟踪券商：安信证券
携手中国平安，医疗信息化龙头踏上新征程。公司是医疗信息化行业领军企业之一，年全面升级战略，全新组建了医卫信息化、医卫物联网、医卫互联网三大事业群，在立足主业医疗信息化的基础上，重点拓展医疗物联网以及互联网医疗两大业务，逐步从医疗IT供应商向大健康产业“运营商”的转型；
医疗信息化：充分受益行业景气度以及集中度双升。新冠疫情按下医疗信息化产业“加速键”，行业景气度有望持续上行。综合产品服务能力、客户资源等多方面因素考虑，公司的综合实力位居行业前列，有望充分受益于行业高景气度继续提升市场占有率；
互联网医疗：卡位行业关键资源，联手合作伙伴加速变现。年以来，互联网医疗行业迎来重要的政策拐点，行业逐步切入医疗产业核心环节。公司在互联网医疗领域的方法论是：以健康城市为抓手切入行业，快速掌握互联网医疗核心资源，打造一站式医疗健康服务运营平台。基于上述方法论，公司历时多年精心打磨“健康中山”的已经开始运营，并进入全国异地复制的环节。总体来看，健康城市的商业变现场景丰富，前景光明；
盈利预测：公司是医疗信息化行业领军企业之一，主业充分受益行业景气度以及集中度双升，保持强劲增长态势。在立足主业的同时，公司以健康城市为抓手积极切入互联网医疗行业，逐步从医疗IT供应商向大健康产业“运营商”的转型。综合业务成长性和业绩确定性来看，公司均是计算机行业中的翘楚，我们看好公司未来发展前景，暂不考虑后续定增摊薄影响，预计、年EPS为0.36、0.48元，6个月目标价20元。
拓尔思（）
语义智能领军，多点共振迎来景气拐点
推荐评级：买入（5.22）
跟踪券商：东吴证券
国内自然语言处理（NLP）领军企业：拓尔思是国内自然语言理解（NLP）技术研发的先驱者，年即开始从事自然语言处理和文本挖掘方面的研究。目前公司的语义智能技术主要涵盖自然语言处理、知识图谱、及图像/视频等多媒体内容深度分析和理解等子领域，根据IDC报告显示显示，公司在中国AI语音语义应用市场份额达到4.2%，排名第二，竞争优势显著。年开始，公司战略定位“语义智能+”，积极在多个重点领域拓展语义智能技术应用；
立足标准产品通过语义智能+深挖行业，云化升级带动增长：拓尔思立足内容管理系统、海贝大数据管理系统、网络信息雷达系统、人工智能技术平台等标准产品，通过“语义智能+”深挖行业需求，战略面向三大重点板块：内容安全和互联网空间治理、数字政府、数据智能，覆盖从党政机关到企事业单位的众多行业市场。内容安全和互联网空间治理板块，主要服务于媒体融合（融媒体）、内容审核、舆情感知分析等领域；数字政府板块，主要服务于政府网站门户及政务新媒体内容管理、政府大数据平台建设和应用等领域；数据智能板块，服务于金融智能风控和风险预警、企业大数据营销和智能客服、防务开源情报、科教知识服务等领域。在云化趋势下，目前公司已经形成通用平台、行业应用产品和解决方案、在线数据智能服务（SaaS/DaaS）三个层次的立体产品体系。年云和数据服务实现收入2.2亿，同比增长52.35%，在总收入占比达到22.76%，成为公司增长的主要拉动力；
政府网站集约化+融媒体建设+舆情监管需求三点共振，招标数据验证景气拐点：网络舆情、融媒体、政府网站集约化等领域在当前政策引导下处于爆发期。政府网站集约化，《政府网站集约化试点工作方案》要求年底完成十省一市政府网站集约化工作，并提出在全国推广试点成果的意见，预计年二季度后，全国的政府网站将要根据“全国推广试点成果的意见”，进行新一轮集约化建设；融媒体建设上升为国家战略，年底基本实现县级融媒体中心在全国的覆盖，县级融媒体中心建设迎来战略机遇期；网络舆情监管，《网络信息内容生态治理规定》年3月1日正式实施，网络舆情监测平台建设横向上有望向不同政府部门延伸，纵向上有望进一步向县市渗透。公司披露数据显示，年8月公司合计中标金额超过2亿元，创造了公司发展史上的新纪录，涉及政府网站集约化、融媒体、网络舆情等，充分说明公司各细分领域需求高景气；
盈利预测：预计-年营收分别为12.02亿元、14.62亿元、17.63亿元，EPS分别为0.47/0.61/0.77元。目前可比公司平均PE为53倍，作为国内语义智能行业的领军企业，理应给予一定估值溢价，我们给予公司年55倍PE，对应市值为.20亿元，对应目标价25.77元。
二、通信板块
1.行业资讯
纵横通信（）东证昭德拟减持公司不超1%股份：6月2日晚间公告，公司持股1%的股东东证昭德(上海)投资中心(有限合伙)(简称“东证昭德”)，拟在6月8日至12月4日期间，以集中竞价方式减持不超.8万股，占公司总股本的1%。
会畅通讯（）超视云与华为终端实现兼容认证：日前，会畅超视云经过针对功能模块的专业性测试，完成了与华为终端有限公司的产品华为擎云W的兼容性测试且双方相互认证，测试得出双方产品良好适配，性能兼容，运行稳定，此次强强联合意味着在国产化操作系统方向取得了实质性进展。
2.券商推荐个股及推荐逻辑
广和通（）
万物互联潜力释放，无线通信模块龙头迎发展良机
推荐评级：强烈推荐（5.28）
跟踪券商：长城证券
深耕无线通信模块近二十年，上市以来业绩飞速增长：公司自17年上市以来，一直保持较快增长，处于行业领先水平。年公司在模块以及物联网解决方案的基础上，进一步加大在车载业务、FIA整机业务、IoT平台服务的投入，全年实现营收19.15亿元，同比增长53.32%。公司业务能力持续优化，盈利能力逐步增强。随着5G商用的浪潮和物联网的迅速发展，公司在未来有望保持强劲的增长；
5G有望带动新一轮MI产品需求,公司积极拓展细分领域：随着5G移动通信技术逐步成熟，公司启动了“5G无线通信模块及5G智能整机产品”的研发工作，并发行定增，主要投资于5G研发。目前公司MI业务主要销往海外，利润率高，营收增长迅速。5G时代的到来有利于产品更新换代，提高整体蜂窝模块渗透率，公司MI业务有望进一步发展；
下游物联网市场潜力无限，公司积极拓展细分领域：全球物联网浪潮袭来，而我国运营商公共网络相对完善，有助于广域物联网应用拓展。预测年中国将成为全球最大的物联网连接市场，市场潜力巨大。在此背景下，公司积极拓展M2M业务，如移动支付、车联网、智能电网、安防监控等领域，业务多元化，保障盈利能力、提高抗风险能力，有望在万物互联的大背景下分享红利；
盈利预测：预计公司20-22年总营收分别为：29.56亿元、39.84亿元、51.75亿元，归母净利润分别为：2.64亿元、3.66亿元和4.90亿元，对应现价PE分别为40倍、29倍、21倍。
威胜信息（）
智慧公用事业独角兽，逐鹿万物互联大时代
推荐评级：买入（5.26）
跟踪券商：天风证券
聚焦智慧公用事业，逐鹿万物互联大时代。公司深耕于智慧公用事业领域，紧密围绕物联网框架进行业务布局，重点建设“泛在电力物联网”和“智慧城市物联网”，产品主要应用场景有智能电网（传统领先领域）、智慧能源、智能水务管理、智慧消防、智慧路灯五大领域。公司的产品已形成了完整的物联网产业链各要素布局：感知层的产品主要包括电监测终端和水汽热传感器终端；网络层产品主要包含通信模块和通信网关；应用层产品主要包含配电监测、能源管理等智慧公用事业管理系统。截止年年报，电监测终端、水汽热传感器终端、通信模块、通信网关、智慧公用事业管理系统等五项主要产品分别占总营收比例为20.85%、12.64%、24.01%、34.37%和7.57%，其中通信网关依然是公司的第一营收占比，通信模块近几年的收入占比增长较快；
近几年持续稳定增长，各项指标领先同行。-年，主营业务收入分别为6.80、9.95、10.39和12.44亿元，年复合增速22.29%；归母净利润分别为0.81、1.49、1.77和2.17亿元，年复合增速39.25%。费用情况保持稳步下降。随着总体营收增长带来的规模效应，以及公司持续提升的内部管理，公司的销售费用率、管理费用率以及财务费用呈现稳步下降的趋势。研发费用持续增长，保障了公司的持续竞争力，研发费用率保持相对稳定体现了公司经营的良性；
电力泛在物联行业机遇期，公司保持领先优势持续增长，同时全面延伸智慧公用事业领域值得期待。我国电网经过近十年的发展，配网自动化与智能电表覆盖率都实现了明显的提升。年两会上国家电网正式更进一步提出建设“三型两网”的战略目标，提出两阶段战略建设安排，至年初步建成网络，基本实现业务协同和数据贯通，初步实现统一物联管理等目标；至年建成该网络，全面实现业务协同、数据贯通和统一物联管理等要求。泛在电力物联网，就是围绕电力系统各环节，实现各种信息传感设备与通信信息资源（互联网、蜂窝通信网甚至电力通信专网）的结合，从而形成具有自我标识、感知和智能处理的物理实体。根据智能输配电设备产业技术创新战略联盟数据，建成后的泛在电力物联网预计在年将接入超20亿个终端设备，或将推动千亿级电力信息化建设需求；
盈利预测：预测公司-年净利润分别为2.7、3.4和4.5亿，考虑到公司业务包含感知层、网络层、应用层等业务，我们采用分部估值进行分析，我们认为公司年的合理市值应为亿元，对应目标价为32.4元。
中兴通讯（）
5G龙头以最好的姿态迎接最好的成长时代
推荐评级：买入（5.16）
跟踪券商：天风证券
最好的时代：5G将引领新一轮科技浪潮，是新基建之首，政策与市场化双重推动。5G是新一轮科技浪潮的开始新经济浪潮的引擎，受到全球市场的
